【激光设备】激光加工行业快速增长,各企业产品布局差异较大。2019年全国激光设备市场规模达658亿元,同比增长8.8%,其中切割、焊接、打标分别占工业激光器应用比例49%、17%、8%。高功率国产化和超快激光的发展是当前两大趋势。光纤激光器出现以来,激光器的功率不断向上突破,从1.5kw进军到12kw。同时,国产激光器的替代也驱动高功率激光设备成本的下行,从而进一步推动新应用落地。另一方面,小功率激光设备追求“精雕细刻”,超快激光器的出现推动了激光设备在军工、薄脆性材料加工、以及医疗的应用。建议关注具备全应用全领域激光设备生产大族激光(002008.SZ)、动力电池领域的细分龙头海目星(688559.SH)。
【高温合金】受益于军机列装升级和国产民机的批量交付,高温合金将迎来需求快速增长。军用航空领域,我国军机数量和结构均落后于美国。随着新型军机量产,我国军用高温合金需求量将高速增长。民用航空领域,我国国产民机订单较饱满。另外,受限于产能和产品质量,我国高温合金41%左右的需求仍依赖进口,进口替代空间较大。从产销量看,2012-2018年,我国高温合金消费量年复合增速为17.3%,国内高温合金企业产能不断扩张,总产量年复合增速为19.7%。建议关注优质龙头企业:抚顺特钢(600399.SH),西部超导(688122.SH),钢研高纳(300034.SZ)。
【军工装备】新型军备列装、量产,军用设备迎来增长周期。一方面,国内作为全球第二大经济体军费支出落后,“十四五”期间要提升经济发展中军费支出占比。另一方面,现役军机质、量亟待升级,新型军备陆续开始大幅列装、量产,将刺激产业链复苏。回溯过去,自2016年起军工板块的收益率弱于大盘,并且增速缓慢,为效仿美方军工板块与整体经济的配套增长模式,展望2021年国内军工行业将迎来高速增长。建议持续关注军工产业链相关方向:西部超导(688122.SH)、航发动力(600893.SH)、中航西飞(000768.SZ)、爱乐达(300696.SZ)、铂力特(688333.SH)。